Estratégias De Negociação De Ultra Alta Freqüência

Estratégias e Segredos de Negociação de Alta Freqüência (HFT) O segredo, estratégia e velocidade das empresas são os termos que melhor definem as empresas de alta freqüência (HFT) e, de fato, a indústria financeira em geral, tal como existe hoje. As empresas HFT são seguras sobre suas formas de operar e as chaves para o sucesso. As pessoas importantes associadas à HFT evitam as luzes das pistas e preferem ser menos conhecidas, embora isso esteja mudando agora. As empresas do negócio HFT operam através de múltiplas estratégias para negociar e ganhar dinheiro. As estratégias incluem diferentes formas de arbitragem do índice de arbitragem. Arbitragem de volatilidade. Arbitragem estatística e arbitragem de fusão, juntamente com a macro global. Longo patrimônio curto. Fabricação passiva de mercado, e assim por diante. A HFT confia na velocidade ultra rápida do software de computador, acesso a dados (NASDAQ TotalView-ITCH. NYSE OpenBook, etc.) para recursos importantes e conectividade com latência mínima (atraso). Vamos explorar mais sobre os tipos de empresas HFT, suas estratégias para ganhar dinheiro, grandes players e muito mais. As empresas HFT geralmente usam dinheiro privado, tecnologia privada e uma série de estratégias privadas para gerar lucros. As empresas comerciais de alta freqüência podem ser divididas em três tipos. A forma mais comum e maior da empresa HFT é a empresa proprietária independente. A negociação exclusiva (ou negociação de prop) é executada com o dinheiro próprio das empresas e não a dos clientes. Por outro lado, os lucros são para a empresa e não para clientes externos. Algumas empresas da HTF são parte subsidiária de uma empresa de corretor. Muitas das empresas regulares de corretores possuem uma seção secundária conhecida como mesas comerciais comerciais, onde o HFT está pronto. Esta seção é separada do negócio que a empresa faz para seus clientes externos regulares. Por último, as empresas HFT também operam como hedge funds. O foco principal é lucrar com as ineficiências no preço entre títulos e outras categorias de ativos usando arbitragem. Antes da Regra de Volcker. Muitos bancos de investimento tinham segmentos dedicados à HFT. Post-Volcker, nenhum banco comercial pode ter mesas de negociação proprietárias ou quaisquer investimentos de hedge funds desse tipo. Embora todos os principais bancos tenham desligado suas lojas de HFT, alguns desses bancos ainda estão enfrentando alegações sobre possíveis malversações relacionadas ao HFTs realizadas no passado. Como eles ganham dinheiro Existem muitas estratégias empregadas pelos comerciantes de propriedade para ganhar dinheiro com suas empresas, algumas são bastante comuns, algumas são mais controversas. Essas empresas negociam de ambos os lados, ou seja, eles fazem pedidos para comprar e vender usando ordens de limite que estão acima do mercado atual (no caso de venda) e ligeiramente abaixo do preço de mercado atual (no caso de compra). A diferença entre os dois é o lucro que eles bolsam. Assim, essas empresas se dedicam à criação de mercado apenas para obter lucros com a diferença entre o spread de oferta e solicitação. Essas transações são realizadas por computadores de alta velocidade usando algoritmos. Outra fonte de renda para as empresas HFT é que eles são pagos por fornecer liquidez pelas Redes de Comunicações Eletrônicas (ECNs) e algumas trocas. As empresas HFT desempenham o papel de criadores de mercado, criando spreads de oferta e solicitação, produzindo principalmente preços baixos, estoques de alto volume (favoritos típicos para HFT) muitas vezes em um único dia. Essas empresas cercam o risco ao esquentar o comércio e criar um novo. (Veja: Seleção de Principais estoques de comerciantes de alta freqüência (HFTs)) Outra maneira dessas empresas ganhar dinheiro é procurando discrepâncias de preços entre títulos em diferentes bolsas ou aulas de ativos. Esta estratégia é chamada de arbitragem estatística, em que um comerciante proprietário está atento às inconsistências temporárias nos preços em diferentes trocas. Com a ajuda de transações ultra rápidas, eles capitalizam essas pequenas flutuações que muitos nem percebem. As empresas HFT também ganham dinheiro ao se entregarem a uma ignição momentânea. A empresa pode ter como objetivo causar um aumento no preço de um estoque, usando uma série de negócios com o motivo de atrair outros comerciantes de algoritmos para negociar esse estoque. O instigador de todo o processo sabe que, após o movimento de preços rápidos, artificialmente criado, o preço reverte para o normal e, portanto, o comerciante ganha, assumindo uma posição no início e, eventualmente, negociando antes que ele fizzles. (Leitura relacionada: como os lucros do investidor de varejo da negociação de alta freqüência) As empresas envolvidas no HFT freqüentemente enfrentam riscos relacionados à anomalia de software. Condições dinâmicas do mercado, bem como regulamentos e conformidade. Uma das instâncias flagrantes foi um fiasco ocorrido em 1 de agosto de 2012, que trouxe o Knight Capital Group perto da falência - perdeu 400 milhões em menos de uma hora após os mercados terem aberto esse dia. A falha comercial, causada por um mau funcionamento do algoritmo, levou a comércio errático e ordens ruins em 150 estoques diferentes. A empresa foi eventualmente resgatada. Essas empresas têm que trabalhar no gerenciamento de riscos, uma vez que é esperado que assegurem uma grande quantidade de conformidade regulamentar, além de enfrentar os desafios operacionais e tecnológicos. As empresas que operam na indústria de HFT ganharam um nome ruim por causa de suas formas secretas de fazer as coisas. No entanto, essas empresas estão perdendo lentamente essa imagem e estão saindo ao ar livre. A negociação de alta freqüência se espalhou em todos os mercados proeminentes e é uma grande parte disso. De acordo com fontes, essas empresas representam apenas cerca de 2 das empresas comerciais nos EUA, mas representam cerca de 70 do volume de negócios. As empresas HFT têm muitos desafios à frente, uma vez e outra vez suas estratégias foram questionadas e há muitas propostas que podem afetar seus negócios em frente. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. Comerciantes de alta frequência Moedas da Chase Esqueça o mercado de ações. Para os comerciantes de alta freqüência, o lugar a ser é o câmbio. As empresas que utilizam as estratégias ultra-rápidas obtendo escrutínio graças ao livro Michael Lewisx2019s x201CFlash Boysx201D representaram mais de 35% do volume da moeda local em outubro de 2013, ante 9% em outubro de 2008, de acordo com o consultor Aite Group LLC. A seguir, o inverso das ações, onde sua proporção diminuiu para 50% em 2012, de 66 por cento quatro anos atrás, de acordo com a Rosenblatt Securities Inc. Como corretores melhoram em pedidos de cloagem e diminui o volume em ações, o comércio de velocidade continua sendo um negócio de crescimento em 5.3 Trilhão de mercado de câmbio, onde autoridades em três continentes estão examinando a manipulação de benchmarks. Enquanto alguns os vêem como um sinal de transparência, as táticas estão acontecendo, assim como seu papel em ações é avaliado pelo procurador-geral do estado de Nova York e pela Federal Bureau of Investigation. X201C O uso da HFT tornará a negociação e a regulamentação no mercado FX mais complexas, e também haverá algumas questões sobre a equidade, x201DxA0Anshuman Jaswal, analista sênior da empresa de pesquisa Celent, em Boston, disse por e-mail. X201CUse da HFT também aumenta a liquidez e a profundidade nos mercados. Ambos os lados do argumento carregam algum peso e não há uma resposta certa. X201D O debate em torno da negociação de alta freqüência, um termo que descreve estratégias que usam computadores rápidos para obter lucros nos mercados de valores mobiliários, explodiu esta semana após Lewis Publicado x201CFlash Boysx201D e disse que as ações dos EUA são manipuladas. O livro faz poucas referências à moeda, dizendo instabilidade que a HFT cria é obrigada a se espalhar de ações antes ou depois. Plataformas eletrônicas Cerca de 30 a 35% das transações no EBS, uma plataforma de negociação eletrônica detida pela ICAP Plc que facilita negócios em moeda, são de alta freqüência, disse o Banco de Assentamentos Internacionais em um relatório de dezembro. O aumento da negociação eletrônica e algorítmica está levando as empresas a fazer compras perto dos servidores das plataformas eletrônicas, uma estratégia para reduzir o tempo de transmissão que tem sido popular nos estoques. As estratégias de alta freqüência floresceram nas ações americanas, uma vez que o aumento do poder informático e duas décadas de regulação quebraram a Bolsa de Valores de Nova York eo Nasdaq Stock Market e o comércio se espalharam para mais de 50 locais públicos e privados. Agora, os comerciantes de velocidade estão crescendo em divisas. X201 Alguns dos principais nomes que estão envolvidos no lado da equidade geralmente estão iniciando negócios da FX, bem como x201D Brad Bechtel, diretor-gerente da Faros Trading LLC em Stamford, Connecticut, disse sobre o comércio de alta freqüência em uma entrevista por telefone. A liquidez contínua x201CFX tem liquidez contínua ao longo do dia, não há interrupção nas negociações e menos lacunas nos preços, que permitem que o comércio algorítmico floresça, x201D Javier Paz, analista sênior do Aite Group, com sede em Boston, disse em uma entrevista por telefone. X201CAdicione-se ao tamanho do mercado FX e ao número limitado de produtos negociados em relação às ações, o que significa que a liquidez tende a se concentrar, criando oportunidades negociáveis ​​para firmas de alta freqüência. Os advogados da negociação de computadores vêem o papel crescente nas moedas como Uma bênção, sua chegada um presságio de transparência em um mercado assediado por escândalo. O mercado de moeda está sob escrutínio em meio a investigações sobre se os comerciantes de alguns dos maiores bancos mundiais procuraram manipular as taxas da WM Reuters em seu favor, promovendo negociações antes e durante as janelas de 60 segundos quando os benchmarks estiverem definidos. Os reguladores estão examinando se os comerciantes bancários se comunicaram com os negociantes de outras empresas e os negócios cronometrados para influenciar os benchmarks e maximizar os lucros. Dark Markets x201C Com a HFT, temos transparência de preços, x201D Irene Aldridge, diretora-gerente da Able Alpha Trading Ltd., de Nova York, uma empresa de soluções de investimento de alta velocidade, disse em um e-mail. X201CBrokers não pode mais dar preços preferenciais a alguns clientes à custa de outros. X201D Thatx2019 não é a imagem pintada por Lewis, que escreveu que o mercado de ações dos EUA é manipulado por comerciantes de alta freqüência que fazem dezenas de bilhões de dólares saltando na frente de Investidores. Todos os que possuem ações são vitimados pelas práticas, disse Lewis, um colunista da Bloomberg View. Enquanto as estratégias mais rápidas estão se tornando x201Crealmente prevalecentes em divisas estrangeiras e algumas são predatórias, muitas são x201. Muito benignas e fornecem liquidez ao mercado, x201D disse que Aaron Smith, diretor-gerente e co-fundador da Pecora Capital LLC. X201CVemos muitas estratégias que dependem de baixa latência e co-localização em Londres ou Nova York, disse x201D Smith em uma entrevista por telefone de Zurique. Alguns dos portfólio da empresa2020, que inclui moedas, são negociados com métodos sistemáticos, com períodos de espera de poucas horas para alguns dias, disse ele. Ainda assim, há outras questões a serem consideradas. X201CWe donx2019t quer estar no espaço de alta freqüência, porque então você está em uma corrida de pé tecnológica contra o próximo cara, disse x201D Smith. X201CQuando eles têm um computador maior, mais rápido e mais forte, você está fora do seu negócio. Wex2019 não está interessado. X201D Bloomberg Tradebook opera uma rede de comunicação eletrônica para moedas que é usada tanto pelo lado da compra como pelo lado da venda para negociar anonimamente usando uma variedade de estratégias de negociação. O procurador-geral da Nova York, Eric Schneiderman, abriu uma ampla investigação sobre se as bolsas de valores dos EUA e locais alternativos proporcionam aos comerciantes de alta freqüência vantagens impróprias. Schneiderman disse que o sexto dia 18 de julho examina a venda de produtos e serviços que oferecem acesso mais rápido a dados e informações mais ricas em negócios do que o que é geralmente disponível para o público. As histórias de negócios mais importantes do dia. Receba o boletim diário da Bloombergaposs. Você receberá o boletim informativo do Game Plan. O inquérito do FBIx2019s decorre de uma repressão multidisciplinar sobre insider trading, o que levou a pelo menos 79 convicções de comerciantes de hedge funds e outros. Os agentes estão examinando, por exemplo, se os comerciantes abusam da informação para agir antecipadamente às ordens dos investidores institucionais, de acordo com um porta-voz do FBI. Mesmo os comércios baseados em algoritmos de computador podem equivaler a fraude de fio, fraude de valores mobiliários ou insider trading. Seus amigos, Peter Donald, porta-voz do FBI em Nova York, e Matt Mittenthal, um porta-voz da Schneiderman, recusaram-se a comentar se suas sondas de negociação de alta freqüência incluíram câmbio. Embora a negociação contra HFTs não seja fácil, eles estão ajudando o mercado, fornecendo mais liquidez, disse Axel Merk, fundador e presidente da Merk Investments LLC, liderada pela Palo Alto, Califórnia, que supervisiona cerca de 400 milhões de câmbio, disse em uma entrevista por telefone. X201CI donx2019t acho que a itx2019s é muito útil para venda grossista de lojas HF são ruins, disse x201D Merk. X201CQuando você está negociando no mercado, youx2019re não está lidando com amigos. Você está lidando com alguém que quer ganhar dinheiro com você. Essa é a definição de um mercado. A outra pessoa está lá fora para obter um melhor negócio. X201D Antes disso, está no Bloomberg Terminal.